《可转债投资黄金宝典》阿秋著|(pdf)电子书下载

图书名称：《可转债投资黄金宝典》

【作　者】阿秋著

【页 数】 207

【出版社】 北京：中国宇航出版社 , 2020.04

【ISBN号】978-7-5159-1755-9

【价 格】39.00

【分 类】证券投资-基本知识

【参考文献】 阿秋著. 可转债投资黄金宝典. 北京：中国宇航出版社, 2020.04.

 

图书封面：

图书目录：

《可转债投资黄金宝典》内容提要：

本书主要对可转债的定义、基本要素、条款等进行了讲解，全面介绍了可转债的基本知识和操作要点。同时构建了多种可转债投资组合，从年化收益率10%的可转债组合，到年化收益率达到100%的可转债打新，帮助投资者全面掌握可转债的投资技巧。本书以作者的实际投资案例为基础，由浅入深地带领投资者学习可转债，既把理论讲解得生动有趣，又将实战演绎得栩栩如生，满足了投资者系统性学习可转债的需求，带领投资者打开低风险高收益的新世界大门。

《可转债投资黄金宝典》内容试读

第一章

什么是可转债

1可转债的定义

2.1为什么低风险

2可转债的低风险和高收益属性

2.2为什么高收益

3.1可转债的“前世”32可转债的“今生”

3可转债的“前世今生”

3.3可转债的小众性

4.1.1价格最高的可转债

3.4可转债的风险规避

一通鼎转债

第一章什么是可转债

4.1.2价格最低的可转债

一辉丰转债

4.1单只可转债的惊人表现

4.13大股东最积极的可

转债一蓝标转债

4.1.4大股东最懒惰的可

4可转债的历史业绩

转债一江南转债

4.2.1可转债指数

4.2可转债的整体收益

4.2.2可转债基金

第一章什么是可转债

1.可转债的定义

可转债全称是“可转换债券”(Convertible Bond)。

可转债的本质是一种债券，但是它具有一个神奇的属性—一在特定的时间，可转债持有人可以按照特定的价格将可转债换成可转债发行公司的股票。

也就是说，可转债具有债券和股票的双重属性。可转债持有人可以把它当成一个债券，每年领取债券的利息，并且在债券到期日领回本金；可转债持有人也可以在特定的时间按照特定的价格将可转债换成等值的股票。

以上就是可转债的标准定义。

如果你看了上面的定义以后还是觉得有点“云里雾里”，那么阿秋来给你举一个贴近生活的例子。

阿秋和小青，是一对很好的朋友。

阿秋家里有一小片苹果园，种出的苹果又大又甜，每年的产量和销量都非常好。成功地经营了这个苹果园之后，阿秋就想再多种几亩地，复制成功经验，做大做强。为了筹集资金扩张苹果园规模，阿秋想向小青借款100万元。

本来呢，阿秋想按照向好朋友借钱的做法，给小青打个借条，借条上写明自己向小青借款100万元，借期6年，然后按期还本付息。但是，最近进

修了很多金融学和经济学知识的阿秋有一个新想法。

这100万元呢，阿秋借来不是为了享受山珍海味，奢靡浪费的，她是正儿八经地筹钱扩张苹果园。阿秋自己也算过一笔账，像她这样继续勤勤恳恳地经营苹果园，生意大概率会越来越红火。也就是说，6年之后，阿秋苹果

园的面积会扩张很多倍。假如这100万元可以按照一定比例换算成苹果园的

面积，6年之后，阿秋就不需要还给小青100万元现金，而是分给她一部分

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可转债投资黄金宝典

苹果园就好了。

这样，阿秋和小青岂不是双赢？

在这个例子里，阿秋就相当于上市公司的大股东，她的苹果园就是上市公司的股票，小青是购买可转债的债券持有人，而阿秋向小青借来的可以按照一定比例换成苹果园面积的100万元，就是可转债。

在我国证券市场中，上市公司发行各种债券，主要目的都是为了借钱。借到钱，可能用于扩大生产，可能用于回购股票，也可能用于解决短期债务。可转债作为债券的一种，上市公司发行它的主要目的当然也和其他债券一样。

但有一点特别重要，所以阿秋要放在本书的开篇来强调。

上市公司以极低的利息发行可转债，本质上是上市公司拿股权来进行融资，并不是真的打算最后到期还本，其隐藏的“真正目的”，就是为了“借钱不还”。

当然，上市公司并不能真的耍赖不还钱，而是希望可转债持有人在可转债到期日之前，将手里的可转债换成股票。这样一来，上市公司就可以用股票来偿还债券持有人，而不必支付现金了。

就像刚才故事里的阿秋一样，她期望在经营成功、苹果园成功扩张的情况下，拿出一定面积的苹果园来偿还小青的债款，而不是还给小青真金白银100万元。

明白了什么是可转债，以及上市公司发行可转债的“真正目的”之后，就可以愉快地进行下一节的学习了。

阿秋的Quiz

1.可转债本质上是一种

，但它在特定的条件下可以换

成

A.基金

B.股票

C.债券

D.货币

2.上市公司发行可转债，其隐藏的“真正目的”是为了

A.解决短期债务B.扩大生产

C.“借钱不还”D.回购股票

(答案1.C.B2.C)

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第一章什么是可转债

2.可转债的低风险和高收益属性

2.1为什么低风险

可转债的本质是债券。可转债的低风险属性，正是源于债券的低风险属性。

只是这样说，大家可能还不太明白。没关系，阿秋还是用上面的例子来讲解。

债券债券，就是债+券。

当我们向别人借钱的时候，我们就欠了别人的钱，也就是我们欠了债。

一般借钱都会写借条，写上谁向谁借了多少钱，多长时间还，付多少利息等。

借条，就是一种广义上的债券。

债券是一种规定了债务人（也就是借钱的人）向债权人（也就是出钱的人）借了多少本金、何时还款的金融契约。

一般来说，债券的安全性是较好的。除非发行债券的政府、公司或者机构发生重大危机，例如爆发战争、公司或者机构破产等，债券的安全性才会

受到影响。

回到可转债上，在可转债发行公司不破产退市的情况下，可转债都是要

还本付息的。

就像前面讲的例子，假如阿秋经营不善，苹果园未能如期扩张规模。只要阿秋的苹果园还在经营，阿秋也并没有申请破产，那么时间一到，阿秋依

旧得按照约定的本金+利息归还小青现金。

那么，除了可转债的本质是债券，这个性质本身具有低风险的特质外，还有什么可以保证它的安全性呢？阿秋就得讲讲可转债的发行条件了。

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可转债投资黄金宝典

大家往往会把一家企业登陆A股上市看作成功的起点。因为登陆A股市

场进行上市交易，需要满足的条件非常严苛。例如，要求申请上市的企业连

续3年净盈利累计3000万元以上等。

所以，现在你知道为什么很多明星互联网企业舍近求远纷纷去香港和美

国股市上市了吧？靠融资活着或者尚未实现较大盈利的公司，还够不着A股

的门槛。

目前我国证券市场采取的是审批制，企业想要登陆A股市场，不仅自身

条件要过硬，还要经得起各种各样的审查。可以说，每一个上市公司都是“过

五关斩六将”才得以成功上市，成为市场里的幸运儿。

一旦成功登陆A股市场，就相当于抢到了一张“长期饭票”。在公司经

营状况稳定的情况下，对经营发展前景可以“高枕无忧”了。

这也从侧面解释了为什么这些年即使有些公司经营不善，撷临破产退市，却依旧可以靠着“借壳”复活。

获得A股上市资格已经很不容易了，在茫茫的A股市场里，上市公司要

想具备发行可转债的条件，还会面临证监会的进一步审查和筛选。

这就好像在一箩筐的苹果里挑选A级红富士，再从A级红富士里挑选顶

级红富士一样。通过这样的层层选拔，能在极大程度上避免了选中坏苹果的可能性。

目前我国市场上存续的所有可转债，包括之前已经光荣结束使命、完成转股退市的可转债，从未出现任何一家上市公司违约的情况。当然，过去只

能代表过去，过去没有出现的，不代表未来一定不会出现。但是可转债属于低风险投资产品这件事，基于历史数据，目前还是可以保证的。

阿秋的Quiz

1.发生下面哪一种情况，可转债可能会面临风险？

A.企业营收下降

B.企业破产退市

C.企业高管违法

D.企业资金紧张

（答案1.B)

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···试读结束···

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